新基金将填补150亿美元的缺口

卡拉奇:

巴基斯坦证券交易委员会（SECP）在开放式集体投资计划框架下推出了一个名为“基础设施计划”的新类别共同基金，旨在动员长期国内储蓄用于基础设施发展。

该倡议被确定为基金管理部2025-26年路线图的一个关键里程碑，在今年早些时候的共同基金焦点小组会议上首次讨论。在与巴基斯坦共同基金协会（MUFAP）和其他利益相关者进行广泛磋商后，SECP最终确定了一个框架，旨在明确监管、保护投资者，并与国家发展重点保持一致。

巴基斯坦每年需要近150亿美元来满足其基础设施融资需求，但目前的支出仅占GDP的2.1%，远低于8-10%的国际基准。通过开辟一个专门的监管类别，SECP希望为以基础设施为重点的基金提供更大的可见度，并让投资者有结构地接触到具有国家重要性的项目。

“SECP为基础设施共同基金引入专门框架标志着巴基斯坦资本市场和经济迈出了变革性的一步，”Arif Habib Ltd .交易副主管Ali Najib表示。

他指出，对于PSX及其投资者来说，这一发展创造了新的投资途径，特别是在能源、交通、住房和医疗保健等长期基础设施领域，增强了投资组合的多样化和稳定性。机构和散户投资者获得了结构化、透明的渠道，可以投资具有全国重要性的项目，这可能会提高流动性和市场深度。

纳吉布补充说，对于普通人来说，该框架通过将储蓄引导到基础设施建设中来间接造福社会，从而创造就业机会，改善服务，提高生活水平，同时促进可持续的经济增长。

根据新规定，资产管理公司（amc）可以将基础设施计划分类为股权、债务或混合基金。投资机会涉及范围广泛，包括能源、运输、物流、供水、卫生、通信和社会基础设施，如医院、学校、工业园区、经济适用房和旅游设施。

为了提振投资者信心，永续投资计划的最低基金规模设定为1亿卢比。资产管理公司还必须在超过三年期限的封闭式计划中投资至少2500万卢比作为种子资本，以确保经理和投资者的一致性。此类计划可允许一年后定期申购和赎回，并在发售文件中明确规定条件。

该框架在资产净值披露方面提供了灵活性，要求每隔不超过一个月的时间更新一次。此外，这些计划必须将至少70%的净资产投资于基础设施证券，任何不足都必须在三个月内进行规范。

股票基金的管理费用上限为3%，债券基金的管理费用上限为1.5%，而混合基金则遵循加权平均公式。销售负荷是被禁止的，但附带负荷可以在封闭式计划中申请提前赎回。

Optimus Capital Management研究主管Maaz Azam称，该框架是一种“另类投资途径”，可以加强基础设施项目的透明度和问责制。他指出，腐败和质量差往往会损害公共项目，但受监管的基金结构可以执行更高的标准和以回报为导向的做法。“这是很好的一步，”阿扎姆说。“它让投资者有机会接触到一种新的资产类别，而该国则受益于长期的基础设施发展。”

SECP倡议被视为扩大资本市场在巴基斯坦经济发展中的作用的更广泛努力的一部分。通过弥合基础设施融资缺口，中国证监会旨在吸引国内外投资者，同时增强人们对基金管理行业的信心。

巴基斯坦证券交易委员会（SECP）在开放式集体投资计划框架下推出了一个名为“基础设施计划”的新类别共同基金，旨在动员长期国内储蓄用于基础设施发展。

该倡议被确定为基金管理部2025-26年路线图的一个关键里程碑，在今年早些时候的共同基金焦点小组会议上首次讨论。在与巴基斯坦共同基金协会（MUFAP）和其他利益相关者进行广泛磋商后，SECP最终确定了一个框架，旨在明确监管、保护投资者，并与国家发展重点保持一致。

巴基斯坦每年需要近150亿美元来满足其基础设施融资需求，但目前的支出仅占GDP的2.1%，远低于8-10%的国际基准。通过开辟一个专门的监管类别，SECP希望为以基础设施为重点的基金提供更大的可见度，并让投资者有结构地接触到具有国家重要性的项目。

“SECP为基础设施共同基金引入专门框架标志着巴基斯坦资本市场和经济迈出了变革性的一步，”Arif Habib Ltd .交易副主管Ali Najib表示。

他指出，对于PSX及其投资者来说，这一发展创造了新的投资途径，特别是在能源、交通、住房和医疗保健等长期基础设施领域，增强了投资组合的多样化和稳定性。机构和散户投资者获得了结构化、透明的渠道，可以投资具有全国重要性的项目，这可能会提高流动性和市场深度。

纳吉布补充说，对于普通人来说，该框架通过将储蓄引导到基础设施建设中来间接造福社会，从而创造就业机会，改善服务，提高生活水平，同时促进可持续的经济增长。

根据新规定，资产管理公司（amc）可以将基础设施计划分类为股权、债务或混合基金。投资机会涉及范围广泛，包括能源、运输、物流、供水、卫生、通信和社会基础设施，如医院、学校、工业园区、经济适用房和旅游设施。

为了提振投资者信心，永续投资计划的最低基金规模设定为1亿卢比。资产管理公司还必须在超过三年期限的封闭式计划中投资至少2500万卢比作为种子资本，以确保经理和投资者的一致性。此类计划可允许一年后定期申购和赎回，并在发售文件中明确规定条件。

该框架在资产净值披露方面提供了灵活性，要求每隔不超过一个月的时间更新一次。此外，这些计划必须将至少70%的净资产投资于基础设施证券，任何不足都必须在三个月内进行规范。

股票基金的管理费用上限为3%，债券基金的管理费用上限为1.5%，而混合基金则遵循加权平均公式。销售负荷是被禁止的，但附带负荷可以在封闭式计划中申请提前赎回。

Optimus Capital Management研究主管Maaz Azam称，该框架是一种“另类投资途径”，可以加强基础设施项目的透明度和问责制。他指出，腐败和质量差往往会损害公共项目，但受监管的基金结构可以执行更高的标准和以回报为导向的做法。“这是很好的一步，”阿扎姆说。“它让投资者有机会接触到一种新的资产类别，而该国则受益于长期的基础设施发展。”

SECP倡议被视为扩大资本市场在巴基斯坦经济发展中的作用的更广泛努力的一部分。通过弥合基础设施融资缺口，中国证监会旨在吸引国内外投资者，同时增强人们对基金管理行业的信心。